優待クロスは“年間利益がある人”だけの特権って知ってた？

「優待クロス＝ノーリスクで優待がもらえる」

……そう思って始めた人ほど、 年末に口座を見て首をかしげることになる。

• 配当は入ってる
• 優待も届く
• でも、なぜか年間損益はマイナス

実はこれ、よくある勘違い。
原因は「税金の仕組み」にあります。

優待クロスは 👉 誰でも得する技じゃない 👉 “年間で譲渡益がある人”だけが使えるテクニック

今日はその理由を、 できるだけ噛み砕いて書きます。

そもそも優待クロスって何？（超ざっくり）

同じ銘柄を

• 現物で買う
• 信用で売る

こうして株価変動の影響を消し、 株主優待だけを取りに行く方法。

値動きリスクを抑えられるので、 一見「ほぼノーリスク」に見える。

でも―― 税金の仕組みを知らないと落とし穴がある。

配当金と配当落ち調整金の正体

まずここが超重要。

配当金

• 現物株を持っている人が受け取る
• 税引き後で入金（約20％引かれる）

配当落ち調整金

• 信用売りをしている人が支払う
• 税引きなしで満額支払い
• 税務上は「譲渡損」扱い

👉 税引前の金額は同じ 👉 手取りは一致しない

この時点では、 必ず配当分だけマイナスに見える。

年間利益が「ある人」の世界

ここからが本題。

年間で譲渡益がある場合

• 配当落ち調整金 → 譲渡損
• 他の株の利益 → 譲渡益

👉 同じ年の中で相殺される

つまり、

結果として、

• 配当は実質プラマイ0
• コストは手数料や端数だけ

👉 優待がほぼタダで取れる

これが 「優待クロスはお得」と言われる理由。

年間損失が「ある人」の世界（ここ注意）

じゃあ、 年間で譲渡益がない人はどうなるか。

この場合

• 配当落ち調整金 → 相殺先がない
• 還付される税金 → ない

👉 調整金は100％実損

配当は税引き後で入るのに、 調整金は満額支払い。

これ、 普通に損する構造です。

「帳簿上の見栄え」が悪くなる理由

優待クロスを多用すると、 年間取引報告書はこうなりがち。

• 譲渡損益：マイナス
• 配当金：やたら多い

でもこれは 帳簿の分け方の問題。

• 配当金 → 配当所得
• 調整金 → 譲渡損

に分かれて表示されるだけ。

現金ベースでは

• 優待は取れている
• 税金も後で戻る（※利益がある人だけ）

という状態でも、 見た目は負けてるように見える。

結論：優待クロスは“条件付き”の技

ここまでをまとめると――

優待クロスが向いている人

• 年間で譲渡益がある
• 税金の相殺が効く
• 優待価値 ＞ 手数料

優待クロスを避けた方がいい人

• 年間損失が出ている
• NISA口座しか使っていない
• 「配当は戻る」と思っている

最後に

優待クロスは 魔法でも裏ワザでもない。

あくまで、 税金の仕組みを使ったテクニック。

だからこそ、

優待クロスは“年間利益がある人”だけの特権

これは言い過ぎでも煽りでもなく、 事実に近い。

「なんとなくお得そう」でやると失敗する。

でも、 条件を理解した上で使えば、 これほど効率のいい優待取得方法もない。

――その分かれ目が、 「その年に譲渡益があるかどうか」。

ここだけは、 覚えておいて損はありません。

※補足：還付金はいつ戻ってくる？

優待クロスで発生した 配当落ち調整金による還付分は、

• 年内に即時戻るわけではなく
• 年末に年間損益を集計したあと
• 翌年の1〜2月ごろに

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確定申告は基本的に不要です。

年末時点では一時的に 「損しているように見える」ことがありますが、 あとから帳尻が合うので慌てなくてOK。

優待クロスは「税金」だけでなく、
手数料が高いと一気に意味がなくなる取引です。